Autoveicoli, rimorchi e semirimorchi

Il Governo indiano continua a favorire attivamente gli investimenti esteri nel settore automobilistico, consentendo fino al 100% di partecipazione straniera tramite il percorso automatico, senza necessità di autorizzazione preventiva. I dazi ancora relativamente elevati, uniti al basso costo del lavoro e alla crescente domanda interna, continuano a sostenere significativi investimenti produttivi nel Paese.

Negli ultimi anni, tutti i principali gruppi automobilistici internazionali — tra cui Toyota, Ford, General Motors, Nissan-Renault, Volkswagen, Honda, Hyundai e Fiat — hanno consolidato o ampliato la propria presenza produttiva in India, con particolare focus sul segmento delle auto compatte, che rappresenta ancora una quota predominante della domanda interna.

Nonostante una temporanea moderazione della domanda domestica in alcuni periodi recenti, legata anche a politiche monetarie restrittive da parte della banca centrale indiana, il tasso di motorizzazione rimane relativamente basso rispetto agli standard globali, lasciando ampi margini di crescita nel medio-lungo periodo.

Parallelamente, grazie a una crescente rete di accordi commerciali regionali e alla posizione strategica nel continente asiatico, l’India si sta affermando come un hub globale per la produzione ed esportazione di veicoli e componentistica, con esportazioni in costante aumento negli ultimi anni.

L’industria automobilistica e della componentistica indiana è caratterizzata da una struttura duale: da un lato grandi produttori organizzati (OEM), attivi nella produzione di componenti ad alto valore aggiunto e tecnologie avanzate; dall’altro una vasta rete di PMI non organizzate, focalizzate su componenti a basso valore e sul mercato aftermarket.

Un elemento centrale della strategia governativa è la promozione della mobilità sostenibile. In questo contesto, programmi come la National Electric Mobility Mission e il Production Linked Incentive (PLI) Scheme for Automobile and Auto Components hanno contribuito ad attrarre investimenti superiori alle aspettative iniziali. Il programma PLI ha già registrato impegni per oltre 8 miliardi di dollari, con una significativa quota già realizzata.

Il Governo indiano sta inoltre accelerando lo sviluppo di un ecosistema integrato per la mobilità elettrica (EV), con particolare attenzione al trasporto urbano sostenibile, alle infrastrutture di ricarica e alla riduzione delle emissioni di carbonio. Le politiche pubbliche mirano a favorire una rapida adozione dei veicoli elettrici, sostenuta da incentivi fiscali e investimenti infrastrutturali.

Il settore automobilistico indiano continua a rappresentare uno dei pilastri dell’economia nazionale. Il mercato delle autovetture, valutato oltre 30 miliardi di dollari negli ultimi anni, è previsto in forte crescita con un CAGR superiore al 9% nel medio termine. La produzione complessiva di veicoli (inclusi passeggeri, commerciali, due e tre ruote) ha superato i 28 milioni di unità nell’ultimo anno fiscale.

Il segmento dei veicoli elettrici è tra i più dinamici: si prevede una crescita significativa entro il 2025 e oltre, con stime che indicano un potenziale di mercato estremamente elevato entro il 2030. Secondo analisi di settore, saranno necessari investimenti su larga scala sia nella produzione sia nelle infrastrutture di ricarica per sostenere questa transizione.

Energia elettrica, gas, vapore e aria condizionata (anche da fonti rinnovabili)

Energia:

Il settore energetico indiano è uno dei principali motori della crescita economica del Paese e sta attraversando una profonda trasformazione, caratterizzata da una rapida espansione della capacità installata, dalla diversificazione del mix energetico e dalla crescente integrazione delle fonti rinnovabili. L’India è oggi uno dei più grandi mercati energetici a livello mondiale, con una domanda in costante aumento trainata dall’urbanizzazione, dall’industrializzazione e dal miglioramento degli standard di vita. In questo contesto, il governo ha adottato una strategia ambiziosa volta a garantire la sicurezza energetica, la sostenibilità ambientale e l'accesso universale all'energia. Le politiche nazionali mirano a raggiungere 500 GW di capacità installata da fonti non fossili entro il 2030, con una forte crescita dell'energia solare, eolica, idroelettrica e da biomasse. L'India è già tra i leader mondiali nella produzione di energia rinnovabile, sostenuta da programmi come la National Solar Mission e da significativi investimenti pubblici e privati. Allo stesso tempo, il Paese sta rafforzando le proprie infrastrutture di trasmissione e distribuzione dell’energia elettrica, con misure volte a migliorare l’efficienza della rete, ridurre le perdite tecniche e commerciali e facilitare l’integrazione delle energie rinnovabili. Iniziative come il Revamped Distribution Sector Scheme (RDSS) sono progettate per modernizzare il sistema di distribuzione e migliorare la sostenibilità finanziaria delle utility. Si prevede che i solidi fondamentali della domanda, le politiche di sostegno e la crescente attenzione del governo alle infrastrutture stimoleranno gli investimenti futuri. Secondo l’Autorità centrale per l’energia elettrica (CEA), il fabbisogno energetico dell’India dovrebbe raggiungere gli 817 GW entro il 2030. Entro il 2029-30, la quota delle energie rinnovabili nella produzione di energia elettrica dovrebbe aumentare notevolmente dal 18% al 44%, mentre la quota dell'energia termica dovrebbe diminuire dal 78% al 52%. In linea con questa visione, il governo ha fissato l'obiettivo di installare 500 GW di capacità di energia rinnovabile entro il 2030, posizionando l'India come leader globale nell'energia pulita.

Gas:

Il settore petrolifero e del gas è una delle otto industrie portanti dell’India e svolge un ruolo fondamentale nel determinare le decisioni relative agli altri principali settori economici. Poiché la crescita economica del Paese è strettamente legata alla domanda di energia, si prevede un aumento del fabbisogno di petrolio e gas, rendendo il settore altamente attraente per gli investimenti. La produzione di gas naturale dell'India è cresciuta del 6,4% nel primo semestre dell'anno fiscale 2026, mentre la domanda energetica complessiva e il consumo di combustibili hanno continuato ad aumentare. Il settore ha beneficiato di ingenti investimenti e di successi nell'esplorazione nell'ambito della New Exploration Licensing Policy (NELP) e dell'Open Acreage Licensing Policy (OALP). Le società di gas urbane stanno espandendo il settore del gas con CBG e GNL, puntando a una produzione di quattro tonnellate al giorno, alla creazione di 50 nuove stazioni di GNL e all'aumento della quota del gas nel mix energetico dal 6,5% al 15% entro il 2030. L'India punta a raggiungere 126,3 milioni di allacciamenti al gas naturale (PNG) e 18.336 stazioni di rifornimento di gas naturale compresso (CNG) entro il 2034, sostenuta da politiche a livello statale che prevedono un aumento del 25% dei veicoli a metano. Nel 2024-25 sono stati aggiunti oltre 2,1 milioni di nuovi allacciamenti al gas naturale (PNG). Il mercato del petrolio e del gas continua a crescere rapidamente: all’inizio del 2025 l’ONGC avvierà oltre 45 pozzi di esplorazione e sviluppo, mentre la capacità dei terminali GNL passerà da 5 a 6,3 milioni di tonnellate all’anno. Si prevede che la quota del gas naturale nel mix energetico aumenti dal 6% al 15% entro il 2030, rafforzando ulteriormente la sicurezza energetica e la sostenibilità dell’India. Per soddisfare la crescente domanda, il governo ha attuato politiche di sostegno, tra cui l'autorizzazione al 100% degli investimenti diretti esteri (IDE) in segmenti chiave quali il gas naturale, i prodotti petroliferi e le raffinerie. Il limite degli IDE per i progetti di raffinazione del settore pubblico è stato aumentato al 49% senza richiedere disinvestimenti o riduzioni del capitale nazionale nelle aziende pubbliche esistenti. Questo contesto polit

Macchinari e apparecchiature

Il settore dei macchinari in India ha registrato una crescita significativa e costante negli ultimi cinque anni, con una spiccata accelerazione nel periodo post-pandemico (2021–2025), trainata dai consistenti investimenti pubblici in infrastrutture, dall'iniziativa "Make in India" e dalla strategia di approvvigionamento globale "China+1". Questo settore, che contribuisce per quasi l'8% al valore della produzione manifatturiera indiana e per circa l'1,5% al PIL nazionale, si è trasformato da una base orientata ai costi in un polo strategico della produzione industriale. Tale espansione è stata trainata dall’aumento della spesa pubblica in conto capitale, dal continuo sviluppo delle infrastrutture e dalla crescente domanda proveniente da settori utilizzatori chiave quali minerario, costruzioni, tessile, trasformazione alimentare e packaging. Tra i vari sotto-settori, le macchine per il movimento terra e per l’industria mineraria si sono affermate come il segmento più dinamico, con una produzione più che raddoppiata da circa USD 3,7 miliardi nel 2019–20 a circa USD 9,7 miliardi nel 2024-25, a testimonianza della portata e del dinamismo delle attività infrastrutturali e legate alle risorse naturali nel Paese. Anche altri comparti, tra cui macchine per la stampa, macchinari tessili e macchinari per la lavorazione alimentare, hanno registrato una crescita rilevante, evidenziando una più ampia espansione industriale e una domanda trainata dai consumi.

Un punto di forza rilevante del settore dei macchinari in India risiede nelle sue consolidate capacità manifatturiere domestiche, in particolare nei segmenti delle macchine per il movimento terra, delle apparecchiature per impianti industriali e degli stampi, matrici e utensili. Tali comparti beneficiano di un solido ecosistema di operatori locali e di una minore dipendenza dalle importazioni, contribuendo alla resilienza complessiva del sistema industriale.

Tuttavia, i dati governativi evidenziano una significativa dipendenza dalle importazioni nei segmenti tecnologicamente più avanzati. In particolare, le macchine utensili e i macchinari tessili risultano fortemente dipendenti dall’estero, con livelli di importazione che eguagliano o superano la produzione nazionale. Ciò riflette la necessità di rafforzare le competenze nel campo dell’ingegneria di precisione, dell’automazione avanzata e delle tecnologie manifatturiere di frontiera. Inoltre, settori quali le macchine per la stampa e per la trasformazione delle materie plastiche mostrano una dipendenza moderata dalle importazioni, soprattutto per quanto riguarda sistemi ad alto contenuto tecnologico, automatizzati ed efficienti dal punto di vista energetico. L’aumento delle importazioni in questi comparti è principalmente determinato dalla domanda di tecnologie avanzate, dalla necessità di una rapida espansione della capacità produttiva e da standard qualitativi sempre più stringenti richiesti dalle industrie utilizzatrici.

L’incremento delle importazioni è altresì riconducibile a cambiamenti strutturali nei principali settori utilizzatori. La rapida espansione dei comparti FMCG e dell’e-commerce ha infatti incrementato in modo significativo la domanda di soluzioni avanzate per il packaging e la stampa. L’industria tessile, sostenuta da politiche governative e opportunità di esportazione, sta progressivamente adottando macchinari moderni e automatizzati, spesso importati a causa della limitata disponibilità a livello domestico. Analogamente, il settore della trasformazione alimentare è in forte crescita, trainato dall’aumento dei consumi interni e dal supporto pubblico, con conseguente incremento della domanda di macchinari specializzati. Inoltre, la transizione verso l’Industria 4.0, l’automazione e la digitalizzazione dei processi produttivi ha ulteriormente accelerato le importazioni di macchinari sofisticati non ancora ampiamente prodotti nel Paese.

In conclusione, sebbene il settore dei macchinari in India presenti una traiettoria di crescita solida, sostenuta da capacità domestiche consolidate nei segmenti dell’ingegneria pesante e delle apparecchiature legate alle infrastrutture, esso continua a dipendere dalle importazioni per quanto riguarda macchinari ad alta tecnologia e di precisione. Ciò rappresenta al contempo una sfida e un’importante opportunità per lo sviluppo di capacità manifatturiere avanzate, finalizzate a ridurre la dipendenza dall’estero nel lungo periodo e a rafforzare la competitività globale del Paese.

Amministrazione pubblica e difesa; assicurazione sociale obbligatoria

L’ecosistema della difesa in India riflette una forte convergenza tra la leadership governativa e un settore privato in rapida evoluzione, trainando crescita, indigenizzazione e competitività globale. Il Governo ha fissato un obiettivo ambizioso di raggiungere una produzione nel settore della difesa pari a 34,7 miliardi di USD entro l’anno fiscale 2029, sostenuto da un aumento costante delle esportazioni, passate da 81,1 milioni di USD nell’FY14 a 2,8 miliardi di USD nell’FY25. Una quota significativa di questa crescita è guidata dal settore privato, che ha contribuito con 1,8 miliardi di USD alle esportazioni, mentre le Defence Public Sector Undertakings (DPSU) hanno rappresentato 992,2 milioni di USD. Il Bilancio dell’Unione per l’FY26 rafforza ulteriormente questa traiettoria con uno stanziamento di 78,7 miliardi di USD, segnando un incremento del 9,5% rispetto all’FY25, insieme a un obiettivo di esportazioni della difesa pari a 3,5 miliardi di USD. Nel tempo, l’industria privata della difesa in India si è evoluta dalla produzione di componenti e sottosistemi alla realizzazione di equipaggiamenti completi, sistemi integrati e soluzioni a livello di piattaforma, arrivando oggi a rappresentare oltre il 90% delle esportazioni. Le prospettive di crescita restano solide, con le imprese private che dovrebbero registrare una crescita dei ricavi del 16–18% nell’FY26 dopo un CAGR di circa il 20% tra FY22 e FY25, mentre Goldman Sachs prevede una crescita annua dell’EPS del 32% tra FY25 e FY28. Il mercato domestico della difesa è inoltre destinato a espandersi fino a 122 miliardi di USD nei prossimi vent’anni. Le riforme politiche, tra cui de-licensing, deregolamentazione, promozione delle esportazioni e liberalizzazione degli investimenti esteri diretti—consentendo fino al 74% tramite il percorso automatico e il 100% tramite approvazione governativa—hanno rafforzato l’ambiente imprenditoriale. Inoltre, il governo ha notificato cinque “Positive Indigenisation Lists” che coprono 509 prodotti della difesa da realizzare localmente e ha istituito due Corridoi Industriali della Difesa negli Stati del Tamil Nadu e dell’Uttar Pradesh per potenziare le capacità produttive. Attori chiave del settore, quali Hindustan Aeronautics Limited, Indian Ordnance Factories, Bharat Electronics Limited, Mazagon Dock Shipbuilders Limited e Cochin Shipyard Limited, costituiscono la spina dorsale dell’industria, mentre aziende private come Ashok Leyland svolgono un ruolo cruciale nelle catene di approvvigionamento. Secondo lo Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI), l’India si colloca al quarto posto tra i Paesi dell’Indo-Pacifico per capacità di produzione autonoma di armamenti. Parallelamente, il settore spaziale indiano sta attraversando una trasformazione significativa, passando da un modello guidato dal governo sotto l’Indian Space Research Organisation (ISRO) a un ecosistema più inclusivo, abilitato da IN-SPACe e NewSpace India Limited (NSIL), che incoraggia la partecipazione privata nella produzione di satelliti, nei servizi di lancio e nelle applicazioni downstream. Con oltre 250 startup attive nell’ecosistema, l’India punta a far crescere la propria economia spaziale da 8,4 miliardi di USD a 44 miliardi di USD entro il 2033, conquistando una quota del 7–8% del mercato globale e generando esportazioni per 11 miliardi di USD. L’istituzione, nel 2024, di un fondo di venture capital da ₹1.000 crore attraverso IN-SPACe sottolinea ulteriormente l’impegno verso innovazione e commercializzazione. Inoltre, i piani per il dispiegamento di 52 satelliti entro il 2030 per il rafforzamento della sorveglianza spaziale evidenziano l’attenzione strategica dell’India nell’integrare capacità di difesa e spazio, posizionando il Paese come un emergente hub globale per tecnologie avanzate e manifattura.

Costruzioni

Per raggiungere il proprio obiettivo strategico di crescita economica verso i 5 trilioni di dollari, l’India continua a rafforzare in modo significativo il settore delle infrastrutture. Il Governo centrale ha incrementato gli investimenti in conto capitale (capex), portandoli a circa 133,9 miliardi di dollari per l’anno fiscale iniziato il 1° aprile 2024, confermando il ruolo chiave delle infrastrutture nello sviluppo economico del Paese.

Nell’ambito del National Infrastructure Pipeline (NIP), sono attualmente in corso progetti per un valore complessivo di circa 1,3 trilioni di dollari, distribuiti tra trasporti, energia e sviluppo urbano. Il National Investment and Infrastructure Fund (NIIF) si conferma come una piattaforma strategica di investimento collaborativo tra il Governo indiano, investitori internazionali, banche multilaterali di sviluppo e istituzioni finanziarie nazionali.

Strade e Autostrade: Il Governo ha definito obiettivi ambiziosi per il potenziamento delle infrastrutture di trasporto, tra cui l’espansione della rete autostradale nazionale e lo sviluppo di oltre 220 aeroporti. I programmi prevedono inoltre l’operatività di 23 vie navigabili entro il 2030 e la realizzazione di 35 parchi logistici multimodali (Multi-Modal Logistics Parks – MMLP), al fine di migliorare l’efficienza della logistica.

La spesa pubblica per i ministeri infrastrutturali è in aumento, accompagnata da un forte impulso ai partenariati pubblico-privati (PPP), ritenuti fondamentali per sostenere la crescita del settore. Il Governo ha stanziato circa 33,4 miliardi di dollari per il Ministero delle Strade e dei Trasporti per il periodo 2024–2025.

Il programma Bharatmala Pariyojana prosegue con la Fase I, che prevede lo sviluppo di circa 34.800 km di strade e autostrade nazionali. Il progetto è focalizzato sulla creazione di corridoi economici strategici e dovrebbe concludersi entro il 2027–2028, coprendo 31 Stati e Territori dell’Unione e oltre 550 distretti. È inoltre prevista la costruzione di 22 nuove superstrade “greenfield”, a dimostrazione del rapido sviluppo della rete infrastrutturale del Paese.

 Ferrovie: Il settore ferroviario rappresenta una priorità strategica, con ingenti investimenti destinati allo sviluppo di linee ad alta velocità, all’ammodernamento delle stazioni, alla creazione di hub logistici, al miglioramento della sicurezza e all’automazione del traffico. Sono inoltre in corso numerosi progetti per l’espansione delle reti metropolitane nelle principali città indiane.

Tra le iniziative di maggiore rilievo figurano il Mumbai–Ahmedabad High-Speed Rail e il Chenab Rail Bridge in Jammu & Kashmir. Le ferrovie indiane mirano inoltre a raggiungere la neutralità carbonica entro il 2030. La spesa in conto capitale per il settore è pari a circa 30,7 miliardi di dollari, in aumento rispetto all’anno precedente.

Aeroporti: Il programma UDAN (Ude Desh Ka Aam Nagrik) è volto a migliorare la connettività aerea nelle città di piccole e medie dimensioni, attraverso lo sviluppo di aeroporti regionali. Nei primi anni di attuazione, il programma ha consentito l’avvio di centinaia di nuove rotte e l’attivazione di numerosi aeroporti, servendo milioni di passeggeri.

Il settore aeroportuale continua a beneficiare di consistenti investimenti. L’Airports Authority of India (AAI), insieme ad altri operatori, prevede investimenti complessivi pari a circa 11–12 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni per l’espansione e la modernizzazione dei terminal, il miglioramento delle piste e lo sviluppo dei servizi connessi.

Porti: Nel quadro del National Maritime Development Programme (NMDP), sono previsti oltre 250 progetti finalizzati al potenziamento delle capacità portuali, al miglioramento della gestione dei carichi, al rafforzamento delle connessioni con il retroterra e alla digitalizzazione delle operazioni.

Il programma Sagarmala Programme rappresenta l’iniziativa principale per lo sviluppo portuale del Paese, valorizzando oltre 7.500 km di costa, circa 14.500 km di vie navigabili e la posizione strategica dell’India lungo le principali rotte commerciali marittime globali.

Il Governo prevede che la capacità portuale complessiva aumenterà dagli attuali circa 2.600 MTPA (milioni di tonnellate annue) a oltre 10.000 MTPA entro il 2047, cons